企业为什么要上市的意义

有人上市后非常后悔，例如俞敏洪，大概的意思是说，上市是被风投给**了。这种心态比较普遍。很多人觉得，企业上市以后企业家也没法真正的套现，还得艰苦经营;凭空多了这么多要求你负责公众股东，还要应对监管，风光的同时也有很多负担，没有以前小日子过得舒服，真正便宜的是风投–投资以后啥也不管，等着上市一年后就可以套现走人。在很多企业看来，风投的工作无外乎吃饭喝酒拿*数*这四件事情。

这种说法对于早些年的风投确实适用，因为那个时候机会多，风投*的多赔的少。但是对于现在的市场，却有些不公道。从某种程度上说，如果一个企业不要求上市，那么即使有风投投*，价格一定是按照净资本溢价估值，而不是现在的PE估值法，风投的入股溢价将大幅的降低，因为没有什么退出渠道，只能等着分红。

假设一家企业的净利润是5000万元，可以用于分红的资金为每年2500万元，那么如果入股20%，得到的分红将是500万元/年，假设按照8年分红覆盖本金的算法，这家公司20%股权的估值将是4000万元(=500万元×8)，公司的整体估值是2亿元。这还是理想的情况，真实的情况是考虑到经营风险可能还要打折。但是如果企业**CYE风投上市退出，那么风投可以接受高溢价入股，原因是退出的回报预期大大的提高了。同样的公司，假设按照投资***倍市盈率估值，那么总估值就是4亿元，增发20%的股权价值就是1亿元，投资后估值为5亿元，是原来估值的2.5倍。

所以说，为了风投上市确实是个负担，但是前提是企业获得了溢价**，从而在短期内获得了资金优势。**没有不要*的午餐，如果要接受理想的**，就要付出相应的代价。这也是上市的一个优势(或者说打算上市的一个优势)，就是企业在发展的关键期可以获得风投的大量资本，用于增强公司的**能力，使得公司在短期内通过资本的力量实现快速的业务扩张。